連日來(lái)，產(chǎn)業(yè)資本回購(gòu)熱情持續(xù)高漲。

截至 6 月 6 日，2023 年以來(lái)深市已有307家次公司實(shí)施回購(gòu)，回購(gòu)總金額為426.27億元，其中主板191家次公司實(shí)施回購(gòu)，創(chuàng)業(yè)板116家次公司實(shí)施回購(gòu)。

其中，牧原股份、鹽湖股份(000792.SZ)、中聯(lián)重科(000157.SZ)等多家上市公司期間回購(gòu)金額超過(guò) 10億元。

另外，還有愛(ài)爾眼科、杰瑞股份(002353.SZ)、滄州明珠(002108.SZ)、長(zhǎng)鴻高科(605008.SH)等一眾上市公司發(fā)布股份回購(gòu)預(yù)案，彰顯出產(chǎn)業(yè)資本對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為:“回購(gòu)股份對(duì)于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有意義，在向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)同時(shí)，通過(guò)建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)員工的積極性，提高員工的凝聚力，或是回購(gòu)注銷股份提升資產(chǎn)收益率，使市場(chǎng)能夠看到上市公司的積極表現(xiàn)，從而堅(jiān)定對(duì)公司長(zhǎng)期持有的信心?！?/p>

產(chǎn)業(yè)資本大舉回購(gòu)、增持

穩(wěn)定市場(chǎng)信心重要力量之一的產(chǎn)業(yè)資本，發(fā)動(dòng)了新一波回購(gòu)潮為市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑。

6月 6 日晚間，佩蒂股份、華孚時(shí)尚(002042.SZ)等多家企業(yè)發(fā)布了股份回購(gòu)的進(jìn)展，其中佩蒂股份第二次回購(gòu)股份觸及總股本的1%，華孚時(shí)尚則在 2023 年 3 月至6 月，以5655.71 萬(wàn)元(不含手續(xù)費(fèi))的價(jià)格回購(gòu)公司合計(jì) 1766.85 萬(wàn)股股數(shù)。

滄州明珠也發(fā)布股份回購(gòu)公告，公司擬于2023年6月7日至2023年11月30日完成本次公司股份回購(gòu)計(jì)劃，本次回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)6.50元/股 ，回購(gòu)總金額不超過(guò)人民幣11000.00萬(wàn)元人民幣。

滄州明珠表示，此舉是“基于對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可和未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，為維護(hù)廣大投資者利益，進(jìn)一步健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司員工的主動(dòng)性與創(chuàng)造力，共同促進(jìn)公司的長(zhǎng)期發(fā)展。公司計(jì)劃以自有資金通過(guò)集中競(jìng)價(jià)的方式從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)股份，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。”

這只是當(dāng)前股份回購(gòu)潮的一角。2023 年至今，深市合計(jì)有60家上市公司披露了回購(gòu)計(jì)劃，其中主板 38 家，創(chuàng)業(yè)板 22 家，擬回購(gòu)金額約在67.58億元-118.37億元。

其中較典型的如華測(cè)檢測(cè)，在首輪回購(gòu)計(jì)劃結(jié)束不到兩個(gè)月，就再度提出新一輪回購(gòu)計(jì)劃，其擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。本次擬回購(gòu)股份數(shù)量為300萬(wàn)股-500萬(wàn)股，回購(gòu)股份價(jià)格不超過(guò)人民幣25元/股，按照回購(gòu)數(shù)量上限500萬(wàn)股和回購(gòu)價(jià)格上限25元/股的條件下測(cè)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額不超過(guò)12500萬(wàn)元。

在此前的2022年3月14日，華測(cè)檢測(cè)曾提出過(guò)一份在回購(gòu)數(shù)量、回購(gòu)金額、回購(gòu)價(jià)格以及回購(gòu)用途等和此次一模一樣的回購(gòu)方案。最終公司耗資6350.5393萬(wàn)元，在18.66元/股至23.71元/股的價(jià)格區(qū)間，通過(guò)回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量300萬(wàn)股，于2023年3月17日完成了首輪回購(gòu)股份計(jì)劃。

此外，測(cè)繪股份也公告，公司擬以4000萬(wàn)元-8000萬(wàn)元回購(gòu)股份，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)21元/股；立昂技術(shù)(300603.SZ)擬以自有資金不低于3,000萬(wàn)元且不超過(guò)5,000萬(wàn)元通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股票，用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)……

期間，還有眾多上市公司高管披露增持計(jì)劃，其中深市46家公司的高管或?qū)嶋H控制人等推出增持計(jì)劃，包括深市主板企業(yè)34家，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)12家；116家公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人等實(shí)施增持40.57億元。

完善長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制

根據(jù) 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，上市公司大幅開(kāi)展回購(gòu)的目的大多為兩個(gè)方面，一是以實(shí)際行動(dòng)彰顯對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心，回饋投資者；另一方面也意在完善公司的長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。

以愛(ài)爾眼科為例，今年 5 月，公司擬使用自有資金以不超過(guò)44.16元/股回購(gòu)公司部分社會(huì)公眾股份，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃。回購(gòu)資金總額為不低于3.00億元且不超過(guò)5.00億元。

而在2022 年，愛(ài)爾眼科剛剛完成了 4822名激勵(lì)對(duì)象首次授予限制性股票的第一期解鎖、1146 名激勵(lì)對(duì)象預(yù)留限制性股票的授予以及合伙人計(jì)劃的收益兌現(xiàn)。

國(guó)金證券醫(yī)藥行業(yè)分析師袁維認(rèn)為，此次將回購(gòu)股份繼續(xù)用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，既有助于提升公司人才的工作動(dòng)力，同時(shí)也是對(duì)公司激勵(lì)機(jī)制的進(jìn)一步完善，能吸引更多優(yōu)秀的眼科醫(yī)療專家加入，滿足公司持續(xù)落實(shí)“1+8+N”戰(zhàn)略布局下對(duì)頂尖人才的需求。

除了對(duì)綁定人才的迫切需求外，回購(gòu)制度的持續(xù)完善，也是上市公司得以頻繁開(kāi)展回購(gòu)行為的重要驅(qū)動(dòng)力。

2022 年 10 月，證監(jiān)會(huì)、滬深交易所又再次就修訂上市公司股份回購(gòu)、增持規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)，對(duì)上市公司股份回購(gòu)規(guī)則進(jìn)行多方面優(yōu)化，越來(lái)越多產(chǎn)業(yè)資本加入回購(gòu)和增持的大軍。

中金研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2013年至2017年，A股上市公司股份回購(gòu)預(yù)案數(shù)量持續(xù)提升，由2013年的106次提升至2017年的614次，期間完成股份回購(gòu)的公司有1431次，合計(jì)回購(gòu)金額為372億元。但在2018年股份回購(gòu)制度進(jìn)一步優(yōu)化，疊加市場(chǎng)處于歷史相對(duì)低位，上市公司股份回購(gòu)預(yù)案數(shù)量提升至1290次。

記者統(tǒng)計(jì)wind 數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2018年至2022年，A 股分別有785 家、1032家、897 家、985 家、1148 家企業(yè)實(shí)施回購(gòu)計(jì)劃，回購(gòu)金額分別為500 億元、1023.59 億元、683.72 億元、1214.45 億元、1029.32億元，整體呈現(xiàn)向上態(tài)勢(shì)。

中金公司策略分析師李求索認(rèn)為，“制度優(yōu)化一方面有助于提升上市公司及主要股東回購(gòu)增持積極性、完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、助力資本市場(chǎng)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。另一方面，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，上市公司及重要股東的回購(gòu)和增持行為在公司股價(jià)處于歷史偏低位置時(shí)有積極意義，可從制度建設(shè)層面增強(qiáng)市場(chǎng)信心?！?/p>