周四，在隔夜美股大漲后，亞太市場全線反攻，日、韓股市分別漲超6%和8%。A股市場全天高開高走，中陽之下，連續(xù)反彈三日。市場漲升主線有所切換，從前期的自主可控主線轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)口貿(mào)易、大消費主線。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過連續(xù)反彈之后，短線震蕩或難避免，可采取“防御+進(jìn)攻”的策略，優(yōu)先配置高股息、低估值板塊，同時把握超跌反彈機會，等待經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善及政策增量的信號。

大消費股集體上漲

10日，A股、港股集體高開，創(chuàng)業(yè)板指一度漲超4%，恒生科技指數(shù)一度漲超6%?？萍脊扇€反彈，大消費股集體回暖，市場近5000只個股上漲。上證指數(shù)收漲1.16%，報3223.64點，深證成指漲2.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.27%，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.09%，北證50指數(shù)漲4.86%。滬深兩市全天成交1.61萬億元，較周三縮量901億元。

板塊表現(xiàn)來看，大消費股集體上漲，嬰童、免稅、電商等多股方向大漲，騎士乳業(yè)、燕塘乳業(yè)、貝因美、中百集團、國芳集團、王府井、麗尚國潮等漲停。消費電子概念股領(lǐng)漲，工業(yè)富聯(lián)、福立旺、科森科技、華勤技術(shù)、朝陽科技、東尼電子、隆揚電子等漲停。智能物流概念股漲幅居前，華光源海、三羊馬、飛力達(dá)、天順股份、瑞茂通等漲停。

統(tǒng)一大市場概念同步上漲，連云港5連板，遠(yuǎn)大控股、暢聯(lián)股份、天順股份、錦江航運等漲停?？缇畴娚谈拍罟梢啾憩F(xiàn)不俗，吉宏股份、跨境通、友阿股份、怡亞通等漲停。機器人產(chǎn)業(yè)鏈全線反彈，捷昌驅(qū)動、億嘉和、萬馬股份等漲停。黃金股反復(fù)活躍，西部黃金、四川黃金漲停，赤峰黃金等漲近8%。

消息面上，國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務(wù)措施的公告》，明確從8日起，離境退稅“即買即退”服務(wù)措施在全國推廣。

短線或?qū)⒄鹗?/p>

從本周市場來看，多空力量出現(xiàn)了一定程度的轉(zhuǎn)變。在周一、周二，A股市場一度寬幅震蕩，為維持資本市場的穩(wěn)定運行，社?；稹㈦U資、匯金等實力機構(gòu)加大了買入力度，滬深300ETF等寬基ETF持續(xù)兩個交易日大幅放量，但在周三、周四，此類寬基ETF的量能迅速萎縮，意味著護(hù)盤資金的動能有所減弱，市場內(nèi)生的買入力量隨之增強。

金百臨咨詢分析師秦洪表示:“對于急跌后的修復(fù)性行情可能接近尾聲，短線A股的震蕩幅度隨之會有所放大，從而帶來短線操作難度，但有一點值得指出，不宜夸大短線A股可能的調(diào)整幅度，畢竟在周一收盤后，各路資金為維持資本市場穩(wěn)定運行所作出鏗鏘有力的回應(yīng)，顯示出A股穩(wěn)定運行的重要性已上升到前所未有的高度。所以，在操作中，盡量不降低倉位，但可以利用盤中的震蕩有所調(diào)倉，加大對優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)龍頭股的持倉力度?！?/p>

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認(rèn)為:“短期A股在情緒修復(fù)和政策托底的雙重作用下，已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但關(guān)稅不確定性、海外流動性收緊及國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇斜率仍需觀察。市場短期或維持震蕩格局，階段性底部概率較高，二次探底風(fēng)險猶存，建議采取“防御+進(jìn)攻”的策略，優(yōu)先配置高股息、低估值板塊，同時把握超跌反彈機會，等待經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善及政策增量信號?！?/p>

機構(gòu)看好中國市場

華泰證券認(rèn)為，從基本面上看，3月PMI連續(xù)兩個月擴張、地產(chǎn)尋底跡象初現(xiàn)、政策逆周期調(diào)節(jié)仍有加碼預(yù)期等均可以推動港股持續(xù)向好。中金公司表示，中國股票市場具備較多有利條件，包括地緣敘事和科技敘事的積極變化，加上中國資產(chǎn)估值優(yōu)勢和宏觀政策發(fā)力空間，股市發(fā)展前景值得期待。

與此同時，多家外資機構(gòu)也表態(tài)看好中國資產(chǎn)市場發(fā)展前景。其中，管理著逾7000億歐元資產(chǎn)的老牌機構(gòu)瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理表示，中國市場表現(xiàn)相對強勁，且財政空間充裕，為貨幣與財政刺激提供了充足余地。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，從2025年全年的角度來看，長線資金將在監(jiān)管部門的引導(dǎo)下，持續(xù)穩(wěn)定流入A股市場。“預(yù)計保險公司、公募基金與社保基金在2025年有望分別為中國股票市場帶來1萬億元、5900億元與1200億元的凈流入。長線資金作為市場的壓艙石，其管理風(fēng)格穩(wěn)健，投資期限長的特點能在一定程度上平抑股權(quán)風(fēng)險溢價。在極端的市場情況下，中央?yún)R金等機構(gòu)持股規(guī)模亦有進(jìn)一步提升的能力。”